Dün Ne Oldu…

Güne pozitif başlamasına rağmen seans içinde 5.889-6.122 aralığında karışık bir görüntü sergileyen BİST100 Endeksi, %1,71 kazançla 6.106,76 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,97 değer kaybederken, Sınai Endeks %1,71 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 73 baz puan azalarak %13,31 seviyesine gerilerken, 10 yıllık tahvil faizi 14 baz puan artarak %16,73 seviyesinden günü tamamladı. Dolar/TL, 25,91-26,20 ve Euro/TL 28,05-28,56 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 497,4 seviyesinden işlem gördü.

TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında beklentilerin altında aylık %3,92 artarken, yıllık enflasyon, %38,21 oldu. Ana harcama gruplarında yıllık artışın en yüksek olduğu ana grup %67,22 ile lokanta ve oteller olurken, en az artış gösteren ana grup %14,76 ile konut oldu. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), aylık %6,50 ve yıllık %40,42 artış gösterdi.

Dün kurumlar vergisi, KKM uygulamasına ilişkin esasların belirlenmesi, MTV konuları ile memur ve emeklilerin maaş artışlarını da içeren 17 maddelik torba yasa teklifi TBMM Başkanlığı'na sunuldu. En düşük memur maaşının 22 bin liraya yükseltilmesini de içeren torba yasada yer alan teklife göre; motorlu taşıtlar vergisi, bir sefere mahsus olmak üzere, yıl sonuna kadar yeni tescil edilecek araçlar ve mevcut trafiğe kayıtlı araçlar için iki katına çıkarıldı. Teklife göre, ihracatın teşvik edilmesi amacıyla ihracat yapan kurumların münhasıran ihracattan elde ettikleri kazançlarına 1 puan indirimli olarak uygulanan kurumlar vergisi oranının 5 puanlı indirimli uygulanması sağlanacak. 2023 yılı için belirlenen genel kurumlar vergisi oranı %20’den %25’e yükseltilirken, daha önce bankalar, finansal kiralama, faktöring, elektronik ödeme şirketleri, sermaye piyasası kurumları ve sigorta şirketleri için %25 olan bu oran, %30’a yükseltildi. Teklifte kurumların aktifindeki gayrimenkullere uygulanan kurumlar vergisi indirimi %50'den %25'e düşürülürken bu gayrimenkullere uygulanan katma değer vergisi istisnasının kaldırılması öngörüldü. TBMM'ye sunulan teklifle, kur korumalı mevduatta (KKM) Hazine desteği uygulamasının TCMB’ye devri öngörüldü. Buna ek olarak, KKM uygulamasına ilişkin usul ve esasların belirlenmesi yetkisinin de Merkez Bankası'na devredilmesi teklifi yer aldı.

ABD Borsaları satış ağırlıklı bir seyir izledi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,38 azalarak 34.289 puana, S&P500 Endeksi, %0,20 azalışla 4.447 puana ve Nasdaq Endeksi, %0,18 kayıpla 13.792 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı.

ABD Merkez Bankası (Fed), Haziran ayı toplantı tutanakları yayınlandı. Tutanaklarda bazı yetkililerin bu toplantıda 25 baz puanlık artıştan yana olduğu görülürken neredeyse tüm yetkililerin 2023’te daha fazla faiz artışı olacağı, ancak faiz artışlarının daha yavaş hızda olacağı beklentisi öne çıktı.

ABD’de fabrika siparişleri, Mayıs ayında beklentilerin altında aylık %0,3 artış gösterdi. Beklenti %0,8 artış olması yönündeydi. Dayanıklı mal siparişleri %1,8 artarken, dayanıklı olmayan mallara yönelik siparişler %1,2 azaldı.

Almanya’da hizmet sektörü PMI, Haziran ayında beklentilere paralel 54,1 olurken, bileşik PMI 50,6’ya geriledi. İngiltere’de hizmet sektörü PMI 53,7 ve bileşik PMI 52,8 değerini aldı. Euro Bölgesi’nde ise hizmet sektörü PMI, 52 seviyesine gerilerken, bileşik PMI 49,9 olarak gerçekleşti.

Euro Bölgesi'nde üretici fiyat endeksi (ÜFE), Mayıs’ta aylık %1,9 ve yıllık %1,5 azaldı.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasalarında satıcılı bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,31 ekside. Dolar/TL 26,08 ve Euro/TL 28,43 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 103,2 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,0860 sınırında. Brent tipi petrol 76,4 dolardan, altının onsu 1.919,8 dolardan ve gramı ise 1.610 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken, yurt dışında Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ile ABD’de ADP özel sektör istihdamı, işsizlik başvuruları ve hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,25x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %16,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Mayıs ayında %0,04 artan TÜFE’nin Haziran 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,81, Temmuz ayında %2,51, 2023 yılı sonunda %38,55 ve 12 ay sonrasında %30,65 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 26,18, 12 ay sonrasında ise 28,99 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 40,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 27 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,8 ve %4,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17,56, 3 ay sonrasında %21,65 ve 12 ay sonrasında ise %19,30 olması beklenmektedir.

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/1916/8862/4593/Piyasalara_Analitik_Bakis_06.07.2023.pdf

Kaynak BMD